（原标题：寰宇首单民企高成长产业债券刊行 立异商场机制共建投融互信重生态）开云(中国)KAIYUN·官方网站

近日，南山集团有限公司（以下简称“南山集团”）在上交所公开拓行10亿元科技立异公司债券，刊行利率4%，投资者认购奋勇，认购倍数为1.32倍。

该期债券是寰宇首单民营企业高成长产业债券。证券时报记者获悉，该债券刊行及上市后，刊行东说念主、投资者、中介机构在信息败露、投资认购、双边询报价等方面作出了故意尝试，立异商场机制共建投融互信重生态。

主动败露有用信息 共建投融互信

投资和融资是一体两面，莫得买方就莫得卖方，投融资均衡发展投入良性轮回，成本商场智力够健康发展。遥远以来，产业债刊行濒临投资者关注度不及、信任度不够、认购意愿不彊等辛勤，刊行成本相对较高。而投资者大王人响应对产业债看不清、入库难、订价难。

针对上述情况，投资机构和刊行东说念主通过调研、闲谈等款式积极互动交流，刊行东说念主通过信息败露主动回话投资眷注，丰富投资机构产业接洽的必要信息。

证券时报记者获悉，南山集团债券刊行前，投资者就刊行东说念主所处行业、公司功绩、计算情况等进行了接洽，在信息败露、投资者保护方面建议针对性诉求。了解投资者诉求后，刊行东说念主详细研判，主动败露了净利润/归母净利润、财富欠债率等财务标的竣事应许以及争议科罚机构等信息。

在本次南山集团高成长产业债刊行过程中，银行答理、公募基金、券商自营、私募基金、券商资管、相信等各样商场主体开阔参与，最终认购倍数达1.32倍。

在本期债券存续时代，南山集团还将笔据应许条件的商定，就投资者关心的中枢上市子公司南山铝业、南山智尚、恒通股份计算情况和财务数据，按照季度合手续败露信息。

事实上，频年来，投资者一直但愿刊行东说念主普及信息败露质料，开拓以投资者为导向、刊行东说念主评估的自发性信息败露机制。此前，祥瑞控股、南山集团、泸州产投等企业已通过主动败露有用信息引诱投资者认购债券。

价钱发现 普及流动性缩短刊行利率

买通产业债二级商场流通步调，是缩短流动性溢价、支合手产业企业融资的进犯举措。本期债券上市后，部分投资机构已为其开展询报价作事，普及债券的流动性。

记者不雅察到，高成长产业债二级商场询报价机制以便利投资者对接商业需求为着眼点。领先是承销机构“一二级联动”为刊行东说念主提供详细作事。针对南山集团本期债券，主承销商金圆长入证券的自营部门在完成公司里面风控和信评过程后积极参与刊行建仓，当今已为其开展双边报价作事。其次是进展各家券商二级商场订价上风，以“种公田”理念周转债券流动性。

当今，已有部分二级来往智商较强、投资意愿较强的投资机构鼎沸为其他机构承销的高成长产业债提供二级商场商业报价或撮合作事。东吴证券关系业务认真东说念主默示：“东吴证券通过参与本期南山集团高成长产业债的询报价业务，加多了原有作念市报价业务的多元化程度。”

债券商场化进度的鼓吹非一旦一夕之功，需要商场各方相向而行。一位资深商场东说念主士向记者默示：“高成长产业债由刊行、评级、投资、来往、信披、受托六个方面共同撑合手，为刊行东说念主缩短融资成本、投资者赢得适配财富、中介机构提供详细作事提供了三方运动点。从行业来看，该居品要点支合手战术性新兴产业企业、制造业企业；从投资者关注点来看，最为垂青的是刊行东说念主的信用水平、偿付智商和守约情况。”

频年来，商场上已泄泄露不少支合手产业债刊行的立异机制，产业债增信、自发性信息败露、高成长产业债等正在缓缓交流投资者变嫌传统“重城投、轻产业”的单一投资作风，改善债券商场投资生态。

校对：陶谦开云(中国)KAIYUN·官方网站