（原标题：行业风口丨东谈主形机器东谈主宗旨大涨超6%，个股掀涨停潮！近期板块利好密集出炉，异日存眷产业链哪些标的？）

7月31日，三大指数全面放量反弹，其中东谈主形机器东谈主宗旨单边上扬大涨超6%，创3个多月来最大涨幅，成交额较昨日大幅放量。因素股方面，斯菱股份涨超16%，奥比中光-UW、天奇股份、博实股份等7股涨停。

（图源：同花顺iFinD）

讯息面上，7月下旬以来，机器东谈主板块的“好讯息”密集出炉：国内机器东谈主策略端利好捏续开释；特斯拉、英伟达等头部厂商开释利好信息；国内“东谈主形机器东谈主第一股”优必选事迹大增……年内板块回调配景下，异日东谈主形机器东谈主产业链的哪些标的值得存眷？

① 机器东谈主行业国内关连策略频出，特斯拉与英伟达推动机器东谈主智能化

② 众人东谈主形机器东谈主商场空间庞杂，机构存眷哪些标的？

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③ 机器东谈主板块回调，估值已达历史较低水平

7月下旬以来，机器东谈主行业关连策略频出。

工信部对《工业机器东谈主行业模范条款》和《工业机器东谈主行业模范经管实施主张》进行了矫正，变成了《工业机器东谈主行业模范条款(2024版)》和《工业机器东谈主行业模范条款经管实施主张(2024版)》。新版两文献自2024年8月1日起实施。

7月25日，上海市东谈主民政府办公厅印发《上海市促进工业处管事赋能产业升级活动决议（2024—2027年）》。《活动决议》淡薄，上海要创开国度东谈主形机器东谈主制造业翻新中心，在汽车、电气斥地坐褥和零部件加工等范畴，打造一批东谈主形机器东谈主赋能制造利用场景，变成机器东谈主坐褥处分决议。

行业层面，特斯拉与英伟达推动机器东谈主智能化。

此外，近日国内“东谈主形机器东谈主第一股”优必选（9880.HK）发布上半年纪迹预报，预期于2024年上半年获取收入约东谈主民币4.5—5亿元，较旧年同时加多约72%—91%。公司暗示，收入加多主若是由于期内完成请托上一年度订约的风物令集团来自造就智能机器东谈主及智能机器东谈主处分决议的收入增长；公司不断推出蚀本级智能新址品，带动蚀本级机器东谈主过头他智能硬件斥地的收入增长。

信达证券指出，东谈主形机器东谈主落地渐进，特斯拉与英伟达推动机器东谈主智能化。AI赋能+多方入局下，东谈主形机器东谈主落地加速，特斯拉Optimus已参加工场进行部单干作磨砺，有望在2025年杀青小批量量产。此外，英伟达成立通器用身智能体究诘履行室GEAR，英伟达通用基础模子智商凸起，有望赋能东谈主形机器东谈主，加速智能机器东谈主产业化。

上海证券指出，东谈主形机器东谈主产业链现在正处于“0-1”向“1”不断加速连合阶段，2024年是东谈主形机器东谈主买卖化元年，2024年东谈主形机器东谈主产业链或将经验从B样到C样的居品定点和供应链树立，东谈主形机器东谈主买卖化落地可期。

凭据高工机器东谈主产业究诘所，2030年众人东谈主形机器东谈主商场有望达200亿好意思元，商场空间庞杂，然则制约东谈主形机器东谈主利用的主要痛点彰着。

信达证券合计，短期来看，制约东谈主形机器东谈主利用的主要痛点包括：运控智商不及、高本钱问题、利用场景不解确。在处分决议上，运控智商、算法问题异日有望由AI大模子赋能处理；国产企业擅长降本增效，跟着范围化坐褥，本钱端问题有望得到改善，并以此反哺国内厂商。

运控智商方面，有望得到优化。

信达证券指出，运控智商为中枢，时代要求高，需要提高机器东谈主感知+念念考+奉行智商。机器东谈主现在时代较为复杂，波及软硬会通等时代，运控软件瓶颈较大，算法难以复古通用型场景。分部位来看，腿部步态顺序门槛较高，需要分解的步态算法；手部的算法较为节略，但良好化操作的杀青不异依赖于复杂的时代算法；双臂协同和全身顺序等复划算法也具有挑战。异日跟着AI深度强化学习、仿真+AI大模子的利用，开通智商、步态顺序等有望得到优化。

国金证券指出，东谈主形机器东谈主的产业链中枢部分是开通要道，空洞琢磨价值量和竞争壁垒，建议要点存眷以塑代钢、行星滚柱丝杠、传感器和减慢器门径。

本钱方面，国内相应零部件厂商在中枢参数上已接近海外水平，且性价比上风彰着。

（图源：华安证券）

场景方面，国内多家企业已公布东谈主形机器东谈主落地场景贪图或预期利用场景。

（图源：信达证券）

本年以来，机器东谈主板块回调，估值已回落至历史较低水平。

以深交所刊行的机器东谈主50指数为参考，甘休7月31日，年内跌超10%。同花顺iFinD清爽，该指数上市以来（2020年2月18日）PE-TTM（剔除负值）为17.65倍，低于上市以来99.7%的时候。从近一年范围来看，也仅为历史分位的1.23%。

国金证券暗示，6月特斯拉鼓动大会发布机器东谈主的量产节律和数目低于预期，而后板块参加了下行周期，估值显耀回落。板块退换下来，现在是中期很好的契机。建议捏续存眷潜在定点情况。面前参加半年报事迹显露期，历史来看，若主业事迹承压，机器东谈主关连标的即使有较强催化仍有较大下调压力，建议存眷事迹较肃肃的公司。

（图源：同花顺iFinD）

西南证券：建议存眷东谈主形机器东谈主硬件端中枢门径：

1) 丝杠及斥地，标的包括【贝斯特、五洲新春、北特科技、恒立液压、秦川机床、鼎智科技、日发精机、浙海德曼、华辰装备】；

2) 减慢器，标的包括【绿的谐波、双环传动、中苟且德】；

3) 传感器，标的包括【汉威科技、东华测试、柯力传感】；

4) 电机，标的包括【鸣志电器、伟创电气、步科股份、禾川科技】；

5) 奉行器总成，如【拓普集团、三花智控】；

6) 机器东谈主本色，标的包括【博实股份、优必选】。

海通证券：跟着东谈主形机器东谈主产业化加速，东谈主形机器东谈主产业链有望初具范围。建议存眷：

1）本色厂商：【优必选、索辰科技】等；

2）奉行器集成：【三花智控、拓普集团】；

3）减慢器：【绿的谐波、双环传动、中苟且德、丰立智能】等；

4）丝杠：【秦川机床、贝斯特、江苏雷利、鼎智科技、恒立液压】等；

5）电机：【江苏雷利、鼎智科技、伟创电气、鸣志电器】等；

6）无框力矩电机：【昊志机电、伟创电气】等；

7）六维力矩传感器：【昊志机电、柯力传感】等。

参考研报开头：

西南证券，《机器东谈主行业周报：安徽首款东谈主形机器东谈主发布，Optimus 2026年对外售售》，邰桂龙、周鑫雨，2024年7月28日；

海通证券，《工信部强调加速发展新质坐褥力，捏续存眷东谈主形机器东谈主赛谈》，赵玥炜、毛冠锦，2024年7月27日；

上海证券，《机械行业周报：东谈主形机器东谈主杀青AGI任重谈远，捏续存眷东谈主形机器东谈主产业链发达》，刘阳东，2024年7月25日；

华安证券，《东谈主形机器东谈主深度：产业化渐行渐近，异日出路庞杂》，张志邦，刘千琳，2024年7月17日；

国金证券，《机器东谈主行业究诘：国产东谈主形开通智商举座提高，24-25年密集杀青小批量坐褥》，陈传红、满在一又、苏晨，2024年7月10日；

信达证券，《工控&新质坐褥力2024中期策略敷陈：eVTOL与东谈主形机器东谈主共舞，工控行业有望筑底回升》，武浩、孙然，2024年7月8日。

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